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近期,穩投資系列政策信號不斷加強,萬億基建項目正加快推進和儲備,PPP條例有望年內出台,新增專項債發行也已超萬億。專家認爲,在政策、資金相關政策不斷細化落地、基建項目審批加快、信貸數據中長期貸款企穩及專項債發行提速等共同作用下,四季度基礎設施建設投資增速將企穩,逐步有所反彈,並帶動整個投資走穩。

中西部基建將發力

聚焦基建投資,發改委釋放出多重利好,一大批項目正加快推進和儲備,而交通基建則是穩投資的“重頭戲”之一。

據記者梳理顯示,2018年至今發改委共審批核准9個基建項目,總投資額超三千億元。

同時,多省市加快基建補短板。

近日,湖北省發改委組織召開了全省交通項目協調推進會。會議提出,要加大基礎實施補短板力度,有力有序推動交通項目建設。推進綜合交通三年攻堅戰項目,列出儲備項目、開工項目清單,各負其責推進實施。

江西省日前召開加大基礎設施領域補短板推進重大項目建設工作會議時提出,2018年至2020年,將繼續加大綜合交通建設力度,全面實施鐵路建設“853”工程,全方位打造三大交通經濟圈。江蘇省近日印發《江蘇省長江經濟帶綜合立體交通運輸走廊規劃(2018-2035)》,同時,黑龍江、山東、海南、四川等地也紛紛加快推進基建項目落地和儲備。

中金公司分析師詹奧博認爲,目前甯夏、四川、雲南等西部12省份均在加快重大項目投資進程,預計基建“補短板”的重點仍將是以中西部地區爲主的鐵路、高速公路等重大工程。當前鐵總正加速推進一批重大鐵路工程進度,預計川藏線將于年底前啓動部分招標,目前川藏線尚未招標的項目合計規模達4-5千億元;此外西甯-成都鐵路等項目也在陸續招標;城際鐵路方面,陝西、南昌、浙江等城市都在加速推進,預計鐵路投資將爲基礎設施建設投資帶來較大增量。

融資環境逐步緩解

作爲基建融資的重要渠道,地方政府債發行提速,尤其專項債增速顯著。

發改委近日表示,將加快1.35萬億地方債發行和使用。

據中誠信國際統計,新增專項債發行自6月開始,8月份提速,6、7、8月分別發行412億元、1091億元、4280億元,共計發行5783億元,9月當月發行量或超5000億。從已發行專項債來看,募集資金多用于市政建設、交通運輸、保障性住房建設安居工程等基礎設施建設領域。

此外,8月信貸數據中,與基建領域更相關的非金融類中長期貸款新增3425億元,意味著對基建類貸款的投放或將延續上升趨勢。

PPP方面來看,截至7月末,財政部PPP入庫項目高達11.8萬億,其中已開工2.5萬億,已簽約項目6.1萬億。

大嶽咨詢總經理金永祥表示,下半年以來PPP項目融資有所松動,此前一些融資比較困難的項目已能融到資;從政策層面來看回暖迹象明顯,近日出台的一系列文件頻頻提到PPP,此外,PPP條例也有望年內出台;同時,專項債發行也開始提速,這對于基建和PPP是非常有利的。四季度PPP有望企穩回升,但目前的監管要求下,回升速度不會太快。

中信证券分析师罗鼎认为,融资环境的好转与基建增速的改善存在一定时滞,8月基建增速进一步惯性探底。但财政部《关于规范推进PPP 工作的实施意见(征求意见稿)》将利好PPP项目中长期发展,而6月以来专项债发行提速,将为后期基建反弹蓄力。在政策、资金相关政策不断细化落地、信贷数据中长期贷款企稳、以及专项债发行提速等共同作用下,四季度基建触底反弹可期。

基建投資有望企穩

對于基建投資走勢,交通銀行首席經濟學家連平表示,基礎建設投資增速在今年出現大幅度下挫,主要是由于金融環境不佳、地方政府融資能力受到限制,PPP項目整治等因素。目前政策已經轉向,同時還注入了許多相關的資源,未來幾個月,基礎設施建設投資增速將企穩,逐步有所反彈。今年的基礎設施建設投資在下半年反彈之後會帶動整個投資走穩。

華寶基金副總經理李慧勇認爲,基建本身具有逆周期性和調結構雙重屬性,在國內基建投資仍有空間的情況下,往往成爲逆周期調控的工具,即在經濟內生增長動力弱時,加大基建投資;在經濟內生增長動力強時,主動調減投資,進而達到熨平經濟周期波動的目的。上半年基建投資的減速更多體現了主動特征,隨著經濟不確定性的增加,國家將適度加大基建投資的力度,使得基建增速恢複。因此,基建雖然現在差,但未來預期好,市場信心有望進一步得到修複。

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